全月暴跌36%！天然氣期貨創(chuàng)1990年來(lái)慘12月

2019-01-03 13:34:22華爾街見聞閱讀量：566      我要評(píng)論

　　【中國(guó)化工機(jī)械設(shè)備網(wǎng) 化機(jī)股市】2019年2月交割的美國(guó)天然氣即月合約在2018年后一個(gè)交易日跌破3美元/百萬(wàn)英熱單位，終收?qǐng)?bào)2.94美元，日內(nèi)重挫11%，為9月28日以來(lái)收盤跌破這一整數(shù)關(guān)口。

　　更值得注意的是，這一即月期貨合約在2018年12月累跌36%，創(chuàng)下自1990年紐約商品交易所推出天然氣合約以來(lái)的大12月跌幅。

　　分析指出，天然氣即月合約出現(xiàn)異動(dòng)，主要受美國(guó)暖冬天氣或影響短期需求的影響。據(jù)美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局(NOAA)預(yù)報(bào)，未來(lái)6-10天美國(guó)大部分地區(qū)都將遭遇不同尋常的較暖天氣。行業(yè)天氣預(yù)測(cè)網(wǎng)站NatGasWeather的數(shù)據(jù)也顯示，2019年1月1日-3日美國(guó)將有冷空氣，但4日-7日的較暖天氣會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，這導(dǎo)致上周起的取暖需求就有所下降。

　　彭博社援引截至12月21日的統(tǒng)計(jì)稱，當(dāng)周全美范圍內(nèi)的天然氣庫(kù)存下跌了480億立方英尺，而這一時(shí)期的五年均值應(yīng)為單周下跌1210億立方英尺。12月初，美國(guó)能源信息署EIA的官方統(tǒng)計(jì)也顯示，美國(guó)天然氣庫(kù)存降幅770億立方英尺，小于五年均值的790億立方英尺。

　　SunTrust Robinson Humphrey的分析師Welles Fitzpatrick則認(rèn)為，美國(guó)天然氣期貨價(jià)格出現(xiàn)大幅深跌，與11月初的大漲不無(wú)關(guān)系。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)過早遭遇一股冷空氣，可能令天然氣本就不高的庫(kù)存加速出清，一度引發(fā)交易員火速空頭回補(bǔ)，“目前軋空對(duì)價(jià)格形成的利好已經(jīng)出盡。”

　　華爾街見聞曾在11月中旬提到，當(dāng)月甚至今年，油價(jià)和天然氣都走出了兩個(gè)：油價(jià)跌入熊市，采集石油的“副產(chǎn)品”天然氣卻因入東取暖需求增加、同時(shí)庫(kù)存減少而持續(xù)大漲進(jìn)入牛市，年初至今累計(jì)漲幅高達(dá)60%：

　　11月14日晚間，美國(guó)即月天然氣合約跳漲20%，創(chuàng)2009年以來(lái)大日內(nèi)漲幅；12月份交付的天然氣價(jià)格一度漲至4.920美元/百萬(wàn)英熱單位，創(chuàng)2014年2月以來(lái)新高。由于進(jìn)入采暖季，同時(shí)今年天然氣庫(kù)存創(chuàng)2005年以來(lái)新低，導(dǎo)致天然氣價(jià)格飆漲，年初至今多上漲59%。上周天然氣進(jìn)入牛市(即漲幅超20%)。

　　由于大幅波動(dòng)成為了今年金融市場(chǎng)的“代名詞”，基本沒有一種資產(chǎn)類別可以逃脫，美國(guó)天然氣的交易員也度過了頗為驚心動(dòng)魄的年關(guān)。

　　11月天然氣合約持續(xù)大漲時(shí)，就有消息稱：有空頭爆倉(cāng)了。Zerohedge稱，至少有一只空頭基金在今天天然氣價(jià)漲破4.40美元時(shí)，突破了止損點(diǎn)爆倉(cāng)。

　　而年末后一個(gè)交易日，天然氣主力合約以雙位數(shù)大跌“收官”，也令杠桿化ETF的投資者捏了一把汗。VelocityShares的三倍看漲天然氣的ETN(代碼UGAZ)全天跌超30%；而反向三倍看跌天然氣的ETN(代碼DGZA)則暴漲近30%。

　　不過華爾街見聞會(huì)員專享文章《美天然氣暴漲20%，別慌！那只是美國(guó)而已》發(fā)現(xiàn)，美國(guó)天然氣合約的暴漲暴跌基本不會(huì)傳導(dǎo)回國(guó)內(nèi)：

　　首先，美國(guó)僅占中國(guó)天然氣進(jìn)口的4%左右，并且在今年貿(mào)易摩擦加劇的情況下，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口天然氣的數(shù)量已經(jīng)大幅萎縮。

　　根據(jù)路透Refinitiv匯整的船舶追蹤及港口資料顯示，前九個(gè)月，總計(jì)有31艘船裝載著220萬(wàn)噸LNG從美國(guó)抵達(dá)中國(guó)，相當(dāng)于中國(guó)總進(jìn)口量的約6%，占據(jù)了美國(guó)出口總量的13%。不過，十月數(shù)據(jù)顯示并沒有美國(guó)LNG貨船計(jì)劃到岸中國(guó)。美國(guó)LNG出口也已經(jīng)下降，9月出口量為158萬(wàn)噸，8月為157萬(wàn)噸，是繼4月出口133萬(wàn)噸后今年疲弱的兩個(gè)月。

　　其次，吸取了去年大規(guī)模煤改氣引發(fā)的用氣短缺教訓(xùn)，今年各大天然氣廠商從年中就加大了天然氣進(jìn)口量。現(xiàn)貨價(jià)格從9月末至11月初反而走軟，根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)，這時(shí)期理應(yīng)是市場(chǎng)的消費(fèi)旺季。據(jù)Refinitiv統(tǒng)計(jì)，中國(guó)10月進(jìn)口量為449萬(wàn)噸，高于9月的397萬(wàn)噸，但依然低于8月的452萬(wàn)噸。在國(guó)內(nèi)已經(jīng)提前補(bǔ)庫(kù)存的情況下，NYMEX天然氣的異動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格的影響也許有限。

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